很多刚接触财务的人，一看到财务报表就头疼，密密麻麻的数字不知道从哪里看起。其实财务分析没那么神秘，核心就是搞清楚几个关键指标。今天咱们就把这些常用的财务分析指标一个个拆开来讲，让你看完就知道这些数字到底在说什么，企业到底赚不赚钱、有没有钱、日子过得好不好。
一、盈利能力指标：看企业到底赚不赚钱
盈利能力是企业最核心的能力，常见的指标有毛利率、净利率和净资产收益率。
毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入×100%。这个指标反映的是产品本身的赚钱能力。比如一家公司卖货收入100万，成本60万，毛利率就是40%。毛利率高说明产品有竞争力，定价有话语权。不同行业的毛利率差别很大，白酒行业动辄70%以上，而零售行业可能只有20%左右，所以要跟同行业对比才有意义。
净利率=净利润÷营业收入×100%。毛利率再高，扣掉各项费用、税之后剩下的才是真金白银。净利率能看出企业的费用控制能力，如果毛利率高但净利率低，说明销售费用、管理费用花得太猛了。
净资产收益率(ROE)=净利润÷净资产×100%。这个是巴菲特最看重的指标，反映股东投入的钱能赚回多少。一般来说，长期ROE能稳定在15%以上的公司，都是赚钱能力很强的公司。ROE还可以拆解成三部分：净利率×总资产周转率×权益乘数，也就是著名的杜邦分析法，分别代表赚钱能力、运营效率和杠杆水平。
二、偿债能力指标：看企业欠的钱还不还得起
企业再赚钱，如果资金链断了也照样会倒，所以偿债能力必须看。
流动比率=流动资产÷流动负债。一般认为2左右比较健康，说明短期资产足够覆盖短期债务。但这个数也不是越高越好，太高说明钱趴在账上没充分利用。
速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债。为什么要把存货扣掉？因为存货变现慢，有的存货还可能卖不出去砸手里。速动比率在1左右算比较安全，说明就算不卖存货，也能把短期债还上。
资产负债率=总负债÷总资产×100%。这个指标反映企业整体欠债水平，一般40%-60%算正常区间。不同行业差异也大，房地产、银行这类行业负债率天然就高，不能一概而论。关键是看负债结构和还款节奏，如果短期债务集中到期而账上现金不够，风险就很大。
三、营运能力指标：看企业资产转得快不快
营运能力反映的是企业用资产的效率，钱转得越快，赚得越多。
存货周转率=营业成本÷平均存货。周转次数越多，说明货卖得越快，比如一家超市存货一年周转12次，平均一个月清一次库存，这是好事。存货周转慢不仅占资金，还可能面临贬值风险。
应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款。这个指标反映企业收账的速度。周转率高说明钱收得快，客户欠账少。如果这个指标持续下降，要警惕企业是不是为了冲业绩放宽了赊账条件，收入质量在下降。
总资产周转率=营业收入÷平均总资产。衡量企业全部资产的利用效率，同样100万的资产，谁创造的收入多，谁的效率就高。
四、成长能力指标：看企业有没有发展后劲
买企业很大程度上是买它的未来，成长性指标帮你看清趋势。
营业收入增长率=(本期收入-上期收入)÷上期收入×100%。收入是利润之源，收入持续增长是好事，但要看增长的质量，是靠真卖货增长，还是靠并购堆出来的。
净利润增长率=本期净利润增量÷上期净利润×100%。理想状态是净利润增速不低于收入增速，说明增长的同时效率没下降。如果收入涨了利润反而跌了，就要去查查是成本涨了还是费用失控了。
五、现金流量指标：看企业是不是真有钱
利润是算出来的，现金才是实打实的，所以有句话叫“利润是观点，现金是事实”。
经营活动现金流量净额是最该看的数字。一家健康的企业，经营现金流应该长期为正，而且最好和净利润规模匹配。如果净利润年年涨，经营现金流却一直是负的，很可能是利润停留在账面上没收回来，这种“纸面富贵”要特别小心。
收现比=销售商品收到的现金÷营业收入。这个比值接近或超过1，说明卖出去的货基本都收到了钱，收入含金量高。
六、指标怎么用：结合着看才有意义
最后强调一点，单个指标说明不了问题，一定要组合着看、对比着看。
一看趋势，把企业近三五年的指标拉出来对比，看是变好还是变坏。二看同行，跟同行业标杆企业比，才知道自己在什么水平。三看勾稽关系，比如收入增长的同时应收账款是不是也在暴涨，利润增长的同时现金流有没有跟上，这些交叉验证能帮你发现隐藏的问题。
财务分析不是做数学题，指标背后都是真实的经营行为。把指标拆开理解含义，再组合起来还原企业的经营全貌，你就能比大多数人更懂一家公司的真实状况。平时多拿几家上市公司的财报练手，用不了多久，你也能一眼看出财报里的门道。